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长江证券: 每周投资策略 短期有望反弹 防御性仍是配置重点

2019-10-09 13:50:47 | 来源: 烘焙

长江证券: 每周投资策略 短期有望反弹 防御性仍是配置重点 2010-05-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点一周市场回顾上周,防御性行业成为资金追捧的对象。资金流向上,农林牧渔、教育传媒等净流入居前;地产、采掘等周期性行业净流出较多。值得注意的是,今年以来一直比较强势的信息服务和信息设备行业在上周也出现了较大幅度的下跌。

重要政策回顾及点评国务院5日召开全国节能减排工作电视电话会议,动员和部署加强节能减排工作。本次会议所涉及的内容可以从两个方面去解读。一个是关于传统产业的产能过剩问题。另一个则是对新兴产业政策倾斜的重新定位,节能环保的重要性得到很大程度的提升。

股指短期有望反弹当前对市场影响较大的地产调控政策已经度过了最为密集的时期,后续的调控政策主要将来自地方。下跌幅度较大的房地产、金融等权重板块估值较低,在渡过政策密集区之后有望迎来一定程度的反弹。下周将公布4月份经济数据,据我们的测算CPI同比约为2.8%,工业增加值同比约为17%~18%,这显示实体经济仍然处于一个持续复苏的阶段,而通胀也仍处于可控范围。在流动性上,四月新增贷款预计约为7000亿。这一数据的回升也会对市场信心带来一定的提振。

从我们的股指趋势性指标来看,短期股指已经严重超跌,股指具备向上反弹的动力,而经济数据的提振很可能会成为市场信心的一个激发点。

一周配置建议在本周的配置上,我们建议参与兼具低估值与沪深300权重的金融股的反弹,而具备防守型的农林牧渔和医药生物近期仍有着持续的资金净流入,下周的表现仍可期待。在主题投资上,我们认为分拆上市概念和节能环保概念是本阶段主题投资的热点之所在。

本周重点行业观点周期性行业经过连续杀跌,估值已经接近于历史最低水平。本周行业观点选取银行、地产、钢铁等周期性行业以反应它们当前的基本状况。总体上看,由于受地产调控和流动性紧缩影响,周期性行业上行仍然面临较大压力。

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